水种翡翠玉质结构略粗于老坑玻璃种，光泽、透明度也略低于老坑玻璃种而与冰种相似或相当。其特点是指翡翠的透明度，透明度越高水头越好。种是指内部结构，内部结构越仔密，种就越老；相反内部结构越粗糙，种就越嫩，通透如水但光泽柔和，细观其内部结构，可见少许“波纹”，或有少量暗裂和石纹，偶尔还可见极少的杂质、棉柳。有行家说水种翡翠是色淡或无色、质量稍差老坑种翡翠。是翡翠中的中上档、偶见上档的一个品种。
翡翠呈现玻璃光泽，半透明或透明。翡翠因含有不同的染色离子而呈现各种颜色：通常有白、红、绿、紫。黄、粉等。纯净无杂质者为白色，若含有铬元素，则呈现出柔润艳丽的淡绿、深绿色，名之为翠。此品种为名贵，极受人们的珍视喜爱。若含锰则呈现淡紫色、深紫色，常称为春地或藕粉地。含铁元素，则呈现暗红、褐红、赭红色，被人们称为翡。含铬和铜元素，则呈现淡蓝、淡青色，人称橄榄水。翡翠除颜色好之外，质地也极其重要。一般颜色鲜嫩漂亮，质地较透明，玻璃光泽强者为上品。相反，质地发干，透明度较差的品种次之。
颜色是评价翡翠的因素，好的颜色要达到的标准是：浓、阳、正、和。 正：就是指色调的范围，根据主色与次色的比例而定，就是说要的绿色，不要混有其他的颜色。例如油青中常有混油蓝色、价值就会降低。 浓：指颜色的深浅，就翡翠绿色来讲浓度好在70%—80%之间，90%已经为过浓了。 阳：是指翡翠颜色的鲜阳明亮程度，翡翠的明亮程度主要是由于翡翠含绿色和黑色或灰色的比例来决定的。绿色比例多颜色会明亮，若含黑或灰色多了，颜色就灰暗了，行家往往采取形象的方法来表示颜色的鲜阳。例如：黄杨绿、鹦鹉绿、葱心绿、辣椒绿、都是指鲜阳的颜色。而菠菜绿、油青绿、江水绿、黑绿，则指颜色沉闷的暗绿色。 越鲜阳的翡翠，自然价值越高。