信阳沉降板定制价优

信阳沉降板定制价优 从库存情况来看，19年库存走势阶段现象更为明显，阶段为1到3月份由于冬储原因，持续累库。第二阶段为3-5月份需求释放，市场进入主动去库，库存去化速度加快。第三阶段为5-8月份，供给压力增加，库存呈震荡式增加。第四阶段为8-11月份市场后市心态偏弱，主动去库意愿明显，叠加终端需求表现亮眼，市场进入新一轮去库节奏，库存降至低位。进入12月份库存去化至低位水平，尽管需求有季节性走弱，但在供给端未有明显压力情况下，库存呈现低位窄幅波动。根据19年新上海本地螺纹库存数据显示，19年12月26日螺纹钢库存13.63万吨，同比19年1月4日的27.35减少13.72万吨，减幅为50.16%，由此看出当前上海本地库存水平明显低于去年。上周螺纹消费继续走强，成交恢复正常旺季水平，现货价格也震荡偏强。螺纹钢上海地区现货价格报价3490元/吨，环比上涨10元/吨；热卷上海地区现货价格报价3320元/吨，环比上涨20元/吨。

从统计数据显示，各地地产开工积极投资积极。而基建则复工则相对较慢，主要以大型基建为主，总体看建筑钢材消费好于板材。由于海外影响，机械设备出口订单明显不足，虽然三月出口数据整体未体现压力，但现货端已经体现压力。上周，上海地区的热卷、螺纹现货价差-275。

国内得到了有效控制，同时消费旺季来临，国家鼓励企业复工、复产，钢材价格止跌反弹。废钢价格加速下挫，电炉钢的成本下移，高炉、电炉开工率和产能利用率逐步提升和恢复中，钢材产量继续延续上上周的增长态势。钢厂高炉开工率80.49%，环比上周增1.63%，同比降1.97%；高炉炼铁产能利用率79.97%，增1.16%，同比降3.08%；钢厂盈利率83.81%，增0.41%；日均铁水产量223.64万吨，增3.24万吨，同比降8.60万吨。高炉开工率68.65%，环比上周增0.55%，产能利用率76.73%，增0.82%，剔除淘汰产能的利用率为83.53%，较去年同期降1.84%，钢厂盈利率76.07%，环比增0.61%。近期产量整体增幅明显，但水平仍低于去年同期水平。目前供给处于快速增长阶段，在短流程给出生产利润的情况下，电炉钢开工率快速回升，长流程钢厂废钢到货也呈现明显的增长趋势，预计供给将继续呈现快速增长趋势，尤其是长材的供给。

消费方面，国内有效控制，复工复产的扶持政策频出，地产、基建复工后逐渐开始补库，钢材表观消费大幅的提高，而且超出了往年同期水平。上周消费五大钢材品种消费合计1214万吨，环比增加4%。其中螺纹消费量475万吨，环比增加6.9%；热轧卷板消费量332万吨，环比小幅增加。

库存方面，从钢材的库销比来看，当下库销比开始回升，目前库销比的拐点也是价格拐点的联动表现。2020年开年，随着产量的增加，钢材周度库销比去年同期。尤其以螺纹为例，当前螺纹产量同比去年高位只低30万吨，按照当前恢复速度，产量可以快速达到高点380吨。而消费420万吨以上的水平难以维持到淡季。因此推测后期到6月开始库存将出现累积趋势，推算上半年库存低点仍然在3300万吨以上。

整体上看，短期较强的内需刺激政策以及地产基建端开工的迅速恢复，??使得建筑钢材的消费迅速达到并超过去年同比水平。并且未来几周看应当会持续，但产量恢复和淡季消费回落的必然性，以及海外需求下滑的冲击，使得钢材高库存仍然成为风险。远月依然维持看空判断，当前建议继续做空远月热卷螺纹。