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国家统计局公布数据显示，2019年1-2月，全国焦炭累计产量7389万吨，同比增长7.6%对比2018年焦炭产量，受制于限产沧州市冠博钢管有限公司策，全年除四季度外，季度同比增速均为负值。而2019年开年焦炭产量出现7.6%正增长，一方面由于去年同期产量基数相对较小，另一方面则是限产力度减弱所致。二、焦企库存累积，价格博弈中话语权较弱从季节性角度分析，每年春节期间是焦企焦炭库存累积期。节日期间焦企基本正常生产，但发运受限，导致厂内库存累积。节后，伴随产地发运逐步恢复，企业内库存开始回落。2019年一季度。

贸易商观望情绪较浓。叠加4月1日增值税调整对采购价格的影响，本轮现货调价焦炭已累积下跌250元/吨。三、高炉开工走低，需求等待复苏3月，邯郸唐山等地环保沧州市冠博钢管有限公司策出台，钢厂方面陆续有阶段性限产要求，导致整体高炉开工水平再度下滑，利空原料需求，厂内焦炭库存累积。据调研反馈，未来两周有35家钢厂的45座高炉计划复产，预计4月高炉开工率将好于3月。春节之后，螺纹社会库存拐点如期出现，但整体库存去化速度未超预期，目前社会库存水平仍处在历年同期较高位置，因此钢厂产出增加将叠加今年长材市场终端需求不振，将对钢厂利润造成一定压力进而上压焦炭价格。但短期来看，焦炭价格的走弱更多来源于自身供需矛盾的累积。等待各环节焦炭库存有效去化后价格有望出现反弹。

关注大宗内参，不错过每篇研报精选！四、焦企微利运行，关注成本支撑焦炭现货价格走弱，焦企利润收缩，截至3月末，调研全国30家立焦企平均吨焦盈利49.13元，其中山西准一平均盈利6.18元，河北准一平均盈利46.02元。目前焦企处在微利润状态下运营，现货价格未至盈亏平衡点以下，其自身减产动能尚不充足，预计焦企开工仍将维持高位窄幅波动。而从原料一端来看，由于安全事故引发煤矿阶段性停产等原因，一季度焦煤整体供应维持偏紧格局。现货价格坚挺。之后，内蒙等地区部分煤矿复产补充供给，加之焦企利润被严重压缩，部分煤企向下游进行让利调价，降低焦化成本线。但近期森林火灾等事故导致安全生产再度趋严，预计焦煤下跌空间有限，焦炭在1800附近有一定成本支撑。

澳大利亚联邦银行称，铁矿石价格预计将突破90美元，因供应中断。今年铁矿市场将损失4500万—7000万吨供应。产量中断上限占海运供应的4.5%包括澳大利亚再飓风后可能出现的生产中断，以及中国可能增加的额外供应。上周中国港口库存的下降将继续。