自贡回收丙烯腈-丁二烯橡胶
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丁二烯橡胶成本由原料丁二烯和加工费用构成,其中,丁二烯花费占总成本的70%以上,因此,丁二烯对丁二烯橡胶的生产成本影响。
中国目前是大的丁二烯生产地区,2022年产能约占比30%。工业上,丁二烯的生产工艺主要有两类:碳四抽提法和丁烯氧化脱氢法,由于碳四抽提法的成本较低,目前,约占我国总产能94%的丁二烯是通过乙烯裂解装置副产的碳四抽提制得的。近年来,随着多个炼化一体化项目的投产,国内丁二烯产能强势扩张,进口依存度不断下降,国内丁二烯的供需逐步走向供应过剩的格局。
对于商品期货,供需关系是影响期货价格的关键因素。当市场需求增加、供应减少时,供需失衡将推动期货价格上涨,因为买方竞相购买,推动价格上升。相反,当市场需求减少、供应增加时,供需失衡会导致期货价格下跌,因为卖方竞相出售,推动价格下降。
影响丁二烯橡胶供应的主要有环保、能耗等相关政策。供给端方面,短期来看,会影响丁二烯橡胶的供应和成本,例如受能耗双控政策影响,丁二烯橡胶供应趋紧。需求端方面,丁二烯橡胶主要终端为轮胎与汽车,这些终端产业政策直接影响丁二烯橡胶需求。
从丁二烯橡胶的成本构成来看,原材料丁二烯成本占比70%以上。自2014年至今,除2020年6月-2021年丁二烯橡胶与丁二烯走势背离以外,其余时间两者价格都是高度正相关。走势背离的时间恰好是丁二烯产能高速扩张阶段,导致丁二烯价格转移至下游合成橡胶。
2023年下半年,丁二烯橡胶供需预期均有所增长,整体持稳,无矛盾,因此,成本面丁二烯对丁二烯橡胶的定价十分关键,预计期货价格在10000-13000元/吨的区间波动。
成本端丁二烯2023年产能继续扩张,新增产能57.6万吨,涨幅9.86%,同时,预计下半年丁二烯装置停车检修情况减少,开工率或将维持在高位,此外,受原油供应趋紧影响,下半年原油价格上涨将带动丁二烯价格上涨。供应端丁二烯橡胶2023年新增产能较少,仅10万吨,涨幅5.68%,但上半年产量是同比过去五年的高值,预计下半年开工率将维持高位,丁二烯橡胶供应量会有小幅提升,供应相对充裕。需求端,轮胎市场整体外需旺盛,内需偏弱,但下半年伴随着“金九银十”需求旺季启动,将提振轮胎和汽车的国内产销量。