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1978年5月，光明日报发表一篇《实践是检验真理的标准》文章，产生了的社会冲击波，为扫清了思想障碍。实践是检验真理的标准，现在听起来像是一句废话，可在那个时代，对大多数人，检验真理的可不是实践，而是“两个凡是”，他们是拿红宝书中的某句话来检验实践对不对，“圣经上载了的才是对的”。在投资中，这种荒谬的事情也并不少见，那么检验价值的标准又是什么呢？

现金流折现似乎已经是价值投资老生常谈的话题，但反复领悟，发现投资中的种种错误或似是而非的做法都是偏离了投资的本源。特斯拉的创始人埃隆·马斯克提倡“性思维”（first principle thinking），意思是从原点的事实出发来思考。那么投资的原点和性原理是什么呢？我们认为：价值投资的性原理是，投资价值的衡量标准就是未来现金流折现。资产此时此刻的价格，在交易活跃的市场实现的概率接近于，而价值和价值实现的概率是需要我们估算的，当资产“此时此刻的价格”与“价值的期望”的差距，达到我们预期收益时，就可以投资，其他的因素均应该忽略。

现金流折现理论是威廉姆斯在1938年《投资价值理论》一书中提出的，这个理论对巴菲特影响。现金流折现理论的含义：任何股票、债券或是生意今天的价值，都取决于其未来剩余年限预期的现金流入与流出，以一个适当的利率加以折现后所得的现值。