涧西回收锂电池三元镍钴锰酸锂黑粉

由于上游锂、钴、镍等金属价格的大幅上涨，正极材料的价格也随之出现较大幅度上涨，整个正极材料行业在2021年呈现“价量齐升”的繁荣景象并一直延续至今。2021年中国正极材料的产值达到1419.1亿元，同比增长123.1%，超过2017年产值的增幅。

随着新能源汽车、储能等终端需求的加大，磷酸铁锂正极材料企业将不断加大自身产能投建，寻找合适标的进行投资扩产。根据产业π统计，2022年，磷酸铁锂正极材料主要生产企业产能将达到162.65万吨，根据各企业产能规划，2025年磷酸铁锂正极材料产能将超过417.75万吨

三元正极材料企业产能扩建相对容易，1万吨三元正极材料扩产时间（产线建设时间）约为1-1.5年，不存在产能投产的核心限制因素。外加三元电池在新能源乘用车市场是确定的趋势之一，市场对上游三元正极材料需求未来仍会持续增加，为满足下游电池企业需求，头部材料企业将更倾向到贴近客户、贴近资源或要素成本较低的地区扩产。2022年，三元正极材料主要生产企业产能将达到97.66万吨，根据各企业产能规划，2025年三元正极材料产能将超过195.91万吨。

根据我们测算，2022-2025年全球锂电池需求预计分别为675.84、1025.69、1455.07、2065.73GWh，对应正极材料（主要为磷酸铁锂、三元材料）需求量分别为133.1万吨、202.3万吨、287.4万吨、408.6万吨。2021-2025年锂电池正极材料需求量年复合增长率48.9%，其中磷酸铁锂、三元材料年均复合增速分别为53.9%、37.1%。预计现有正极材料产能可以满足未来5年锂电池装机需求

2、锂资源供需紧张，价格维持高位

锂盐供需错配导致锂矿价格维持高位。目前，电池级碳酸锂价格在47.9-48.9万元/吨，氢氧化锂价格在47.1-47.7万元/吨，预估2023年价格会有一定的松动。

截至2020年底，全球锂矿储量12828万吨，主要分布在智利41.06％、澳大利亚14.34％、阿根廷13.20%、中国6.31%及美国4.44%。

天齐锂业公司控股子公司泰利森拥有的格林布什锂辉石矿氧化锂品位高达2.1％，泰利森目前拥有锂精矿年产能134万吨，规划年产能194万吨；盐湖方面，公司通过参股日喀则扎布耶20％的股权和参股SQM25.85％的股权分别布局禀赋的Atacama盐湖以及中国扎布耶盐湖，2022年权益储量为1597.7万吨。