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在不到一年的时间里，良品铺子与零食集合店品牌“赵一鸣零食”之间，火速经历了股权投资、退股转让，到提起诉讼的关系转变。

12月6日，界面新闻获悉，良品铺子旗下全资子公司宁波广源聚亿投资有限公司（以下简称“广源聚亿”）因被投企业宜春赵一鸣食品科技有限公司（以下简称“赵一鸣”）在双方合作期内，刻意隐瞒公司重大事项，损害小股东知情权，于11月27日正式向人民法院提起诉讼。目前，法院已受理此案。

但在广源聚亿持股期间，赵一鸣从未就与零食很忙的合并征询过股东方广源聚亿的意见。

“两家涉及近7000家门店、2022年合并销售额超70亿、当前估值约90亿的量贩零食行业头部企业，是不可能在短短‘22天’内完成合并所需的尽职调查、谈判、拟定合同、投资方审批等所有流程。”良品铺子在提供给界面新闻的一份书面声明中表示。

这家公司认为，且从持股平台设立时间等线索来看，双方合并的启动与决策发生在广源聚亿出让赵一鸣股份之前。

“确实有可能在良品铺子将股权出让后，赵一鸣才与零食很忙洽谈。但根据过往项目经验，在22天的时间表内完成如此体量的交易，确实超出通常的交易速度。”一位主要从事并购投融资的律师向界面新闻分析，“该交易是否的确在这22天内完成，以及损害良品铺子的小股东知情权，要看法律规定、协议约定、具体证据和法院的终判定。”

在投资赵一鸣零食以前，良品铺子曾于2022年下半年推出平价副牌“零食顽家”，不同于走偏路线、售卖贴牌零食的良品铺子门店，零食顽家打出“便宜才是性价比”的口号，主要售卖第三方品牌产品。

而在子品牌零食顽家尚未成熟的眼下，出让赵一鸣虽然令良品铺子账面获利，但也少了一个可供学习与互助的标的，以及资本市场对其未来发展的想象力。

截至10月13日，零食顽家湖北省门店数超300家，月度开店数量超50家，加盟商二店率达68%，新店开店成功率95%，已基本覆盖湖北省全域。而良品铺子在今年年中的业绩会上曾表示，目前零食顽家的整体利润率处于持平状态。

与赵一鸣合并的零食很忙于2017年起步，总部位于湖南长沙，2021年，零食很忙拿到了包括红杉中国、高榕资本、启承资本和明越资本在内的2.4亿元A轮融资，至今全店数超过了4000家；赵一鸣零食起步于2019年，总部在江西宜春，目前全店数量超过了2500家。

零食集合店走向行业整合，根本原因还在于集团作战的效率更高，打通供应链后，体量增加才能实现规模效应，同时避免更激烈的价格战——头部品牌兼并，中小玩家逐步被洗牌，成为行业阶段发展的新特征。

而眼下看来，良品铺子已无法从这个头部品牌兼并的机会中获利。

事实上，这个品牌已经历了长达三年的业绩波动。

在性价比成为消费关键驱动力后，向外扩张的量贩零食也在频频向零食承压，后者不得不通过结构性降价予以反击。11月30日，良品铺子实施了17年以来大规模降价，旗下300款产品会员价平均降价22%，高降幅达45%。网红零食三只松鼠自去年起就打出了“性价比”的战略。

在产品端，品质护城河对于零食品牌的重要性日益提升。

　　在迭代速度不断加快的零食赛道，品质突围的短路径在于大单品的爆发。正因如此，王小卤不断加大虎皮风爪的投入，卫龙在辣条这一品类中不断创新。在精耕大单品的同时，加强品质把控更是重中之重。在虎皮风爪得到验证后，王小卤不惜重投10亿元自建工厂，其目的正是为了把控供应链的主动权与核心竞争力，通过严格的品控守住品类的优势。