一般流程: 1. 委托评估机构:通常由卖方或买方委托的评估机构进行股权评估。 2. 收集信息:评估机构会收集公司财务信息、商业模式、市场地位等相关资料。 3. 进行评估:评估机构会根据收集的信息和适用的评估方法,计算出股权的价值。 4. 提交报告:评估机构会出具评估报告,说明评估方法、价值计算依据等内容。 5. 交易谈判:双方可以根据评估报告进行交易谈判,确定终的股权转让价格。
股权价值评估的常用方法主要有折现现金流量法、相对价值法和成本法。 一、折现现金流量法 (一)定义。通过预测企业未来各期现金流量,并选取合适的折现率将其折算到评估基准日,将各期现金流量现值累加求和的方法。 (二)计算方法。根据现金流量的口径不同,折现现金流量法一般分为全部资本自由现金流量(CFCF)折现法和股权资本自由现金流(FCFE)折现法。 二、相对价值法 (一)定义。相对价值法,也称为价格乘数法或可比交易价值法,是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法。其基本做法是:,寻找一个影响企业价值的关键变量(如净利);其次,确定一组可以比较的类似企业,计算可比企业的市价/关键变量的平均值(如平均市盈率);后,根据目标企业的关键变量(如净利)乘以得到的平均值(平均市盈率),计算目标企业的评估价值。 (二)计算方法。相对价值模型分为两类,一类是以股权市值为基础的模型,包括股权市价/净利,股权市价/净资产、股权价值/销售额等比例模型。另一类是以企业实体价值为基础的模型,包括实体价值/息前税后营业利润、实体价值/实体现金流量、实体价值/投资资本、实体价值/销售额等比例模型。常见的相对价值方法为市盈率法(Br/E)和市净率法(Br/B) 三、成本法 (一)定义。成本法是以企业净资产价值为基础进行调整的一种方法。 (二)计算公式:公司股权价值=净资产评估值×溢价比例 (三)适用范围:一般适用于非上市公司的股权价值评估。
股权评估方法:报告应详细描述采用的评估方法和技术。股权转让资产评估通常采用综合法,结合市场比较法、收益法和成本法等方法,考虑资产的市场价值、收益能力和替代成本等因素。