废油的回收、再生不仅仅是节约，同时还是为了防止环境污染，废油只有少量能被生物分解，因此不恰当的处置会对自然环境造成危害。例如，将废油排入任何水体都会减少水中动植物赖以生存的氧气。另外，如果在没有任何控制的情况下燃烧废油，会产生有害气体和有害的燃烧残留物，对大气和土地污染也相当严重。实践，废油的回收、再生不仅仅在经济上有重大价值，而且在环保方面也有着重要意义。
废油需根据用油环境、用油程度及程序等方面来判断废油的可利用程度。好的废油与差的废油有着很大的区别，而如何来区分废油也有着很大的技巧。废油鉴别的基本是不掺水。有指标可通过“望闻问切”等方法来测量。指标包括水份、颜色、杂质、密度、味道。
这正是废机油，轮胎油、毛油、废柴油再生、废润滑油再生提炼、废油煤提炼的潜在价值所在。
随着石油资源的日益枯竭、人们对环保意识的增强以及油价的不断上涨，废油再生利用受到了的高度重视。各国对各种环境用油都规定了换油期或换油标准。