山西孝义沉降板生产厂家 螺纹钢主力合约2005在农历新年之后走势颇为出乎大家意料，跟随大宗商品期货大幅低开后便一路上扬走强，归根结底还是新型冠状病毒发展态势主 导强势盘面，这是分析研究行情需要把握的关键点。应该说黑色金属系列在国内商品期货中别具一格，而其中的螺纹钢品种更是“骨骼特异”，笔者判断现在其金融 属性作为行情炒作题材的状况还将继续一段时间，行情领跑商品期货可以预期，过后将转势回归薄弱的基本面。
蔓延，黑色系表现“一枝秀”
阐述金融属性对螺纹钢期货的影响，便不得不重温其发展历史。通过投资者结构的演变，我们才能深刻理解当今行情走势特点；2009年3月螺纹钢上市时 期投资者组成结构非常单一，基本都是由期货公司开发的钢材市场贸易商，所以当年价格走势较为简单粗暴便是囤货待涨的现货思维，几乎没有宏观投资者介入。随 着时间推移，原先扎堆铜和股指的宏观投资者渐渐发现螺纹钢是一个相对的标的，跟中国宏观密切相关、合约价格低(门槛低)、没有外盘制约、产业链品种上 市和消费量等优点是整个期货市场得天厚的，因此该品种金融属性随投资群体调整逐年增强。落实到近期行情便一目了然，中国得到控制预期良好， 国家进一步加大逆周期调控力度使得宏观面明显好转，黑色系“一枝秀”，和商品期货走出截然不同的方向，无需多言相信大家已然得到正确答案。
那么当下行情特征是否有延续性呢？笔者认为答案是肯定的。月初笔者断言病毒国际远未到坏状况，近来情况发展也符合预期；包括巴西、加拿大 夫人、日本奥委会副等多国政要陆续确诊，文体圈多位不幸得此疾病证明欧美病毒防疫体系受到严峻考验。从数据方面来看，发达国家应对艰难， 目前没有任何出现拐点的前兆。从中国经验和各国应对能力对比分析，本次6月结束都是乐观估计，笔者认为坏情况早或出现于4月中旬，而在此 之前螺纹钢走势将继续强于其他商品。
供需齐降，高企库存或促回归
国内虽已得 到控制，但目前上下游人员复工比例刚过五成，考虑到生产过程中仍面临风险，开工率会在前述基础上再打折扣，可以说螺纹钢面临供需一起大幅下降的局面。 上游高炉开工率1月始终维持在66%高位，企业粗钢产量一度达到日均199.29万吨，只是随着发展2月开工有所下滑，月底有恢复抬头之势，达到 62.85%。下游终端更惨，除了基建外基本停滞，2月国内制造业PMI35.7，非制造业PMI29.6，创历史新低。1月企业汽车销量同比下降 18%，中汽协预计一季度汽车行业产销将出现较大幅度下降。近期的政策基调显示，“房住不炒”依旧是房地产市场的主要定位，地产行业短期内放松力度有限。
由以上解析投资者也可以判断出库存趋势，叠加运输企业未完全复工对钢材外运造成的影响，一季度下游用钢需求大降幅度超过供应，库存自然高企。笔者判断该趋势还将延续，直到基本面量变引起价格质变。