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今年以来国内声测管价格涨幅明显,单边上涨行情从4月一路持续到8月。8月份声测管期货单月涨幅达6.2百分比,声测管现货单月涨幅超300元,均创下近年来新高。淡季不淡一度成为今年声测管价格的 大特点。
然而随着传统的销售旺季“金九”接近尾声,声测管价格并没有在8月强势拉涨下继续冲高,反而出现高位宽幅震荡的行情。声测管期货高位回调超8个百分点,声测管现货较8月高点下跌百余元。继“淡季不淡”后,声测管价格再度演绎“旺季不旺”。
究其原因,我们认为主要有以下几点:
,涨价透支。在今年供给侧改革、环保常态化、采暖季限产预期等多方面因素的作用下,声测管价格之前经历了长达4个月的单边强势上涨,以声测管现货为例,4个月T钢涨幅超过1000元。这在一定程度上透支了旺季行情。
其次,限产预期扰动声测管需求释放节奏。今年以来,声测管行业供给侧改革的从化解过剩产能逐渐向结构性改革推进,其中,环保成为了衡量声测管企业结 构性生产的重要尺度。在“蓝天保卫战”的旗帜之下,各地纷纷出台环保、减排方案,全国范围内几不间断的环保限产贯穿全年,对价格形成扰动的同时,也在一定 程度上打乱了声测管需求的采购节奏。以北京地区建材市场成交量为例,7-9月的日成交量分别为9282.7T、9965.2T和9837.5T,声测管需求的 季节性备货特征不再明显。
其三,市场高预期落空。去年冬天,京津冀及周边地区“2+26”城市次实施错峰生产的环保措施,范围之广,跨度之长,力度之大,在声测管行业前所未 有,并且带动声测管价格快速上涨。早在今年4月,就有多地提早针对2018年秋冬采暖季限产做了规划,市场普遍认为,今冬采暖季限产的力度要去年,因此对后 市预期很高。然而进入9月,从环保部的取消明确限产比例,到河北发布的禁止一刀切限产的表态,表明今冬供给紧缩的预期还在,但是程度可能达不到去年的水 平,对此市场一度出现预期失落导致的声测管价格高位回调。
但是,从另一个角度来看,8月下旬以来的声测管价格回调,也在一定程度上释放了前期涨价所积聚的风险。市场预期虽然有部分落空,但是并未完全转向。市场 面临的库存环境优于往年,社会库存处于历史相对低位,且伴随价格震荡并未出现明显积聚。粗钢日均产量连续2个月持续回落,且在采暖季限产即将到来之前,供 给收缩的大趋势不会改变。基本面来看,声测管市场利好和支撑犹在,“银十”声测管市场仍然可期