在结晶过程中形成大量的共晶网状碳化物（其中碳化物含量为20%左右，共晶温度约为1150℃)，这些碳化物都很硬、很脆，虽经开坯轧制，碳化物有一定程度的破碎，但碳化物沿轧制方向呈带状、网状、块状、堆集状分布，偏析程度随钢材直径增大而严重。
在480~550℃回火时，残余奥氏体分解，转变成马氏体，发生二次硬化现象，硬化峰的高度与钢的淬火温度有关。
淬火温度影响该钢的M、M点。如粹火温度为900℃时，M400℃，M280℃；淬火温度为950℃时，M300℃，M50℃；火温度为1000℃时，M200℃，
Cr12MoV模具钢在中温淬火、回火规范淬火温度1030℃士10℃，淬油或淬气，400℃中温回火，回火次数2~3次。可得到好的高韧性，用于冷镦模，可增高断裂抗力、延长模具寿命。
高温淬火、回火规范淬火温度1100℃士10℃，淬油或淬气，高温回火500~520℃，回火2-3次，可得高硬度和高的抗压强度，但韧性会稍差些，。