呼伦贝尔声测管质量好

你学习我捣乱，你洗澡我偷看，你睡觉我陪伴，你生孩子我做饭。海阔凭鱼跃，破鼓任人捶。
 
声测管供应缺口将出现，但此次事故对季度才可能体现和资源仍会对2—3月的供应提供。如果从发运的时间周期看，此次事故对进口到港量的影响将在4月份开始显现。

从近期的声测管发货来看，周发货量维持在2000万吨左右，声测管港口库存连续两周出现明显回升。呼伦贝尔声测管45港库存从2月1日的13973万吨上升至上周末的14576.5万吨，3周上升603.5万吨。其中，中高品资源库存上升较为明显，港口库存的大幅上升对市场的短期心态形成一定的压力。

现货缺口得到确认才会引发新一轮上涨

目前，引发声测管供应缺口只是市场的预期。结合2016—2017年声测管的走势，我们会发现，市场对于供应缺口的确认是相当复杂的，声测管的供应缺口引发的上涨共经历了3个阶段。

2016年9月至2016年11月。2016下半年呼伦贝尔提出去除全国所有的“呼伦贝尔声测管”，声测管指数从9月的2197元/吨上涨至11月的3150元/吨，涨幅43.38%。第二阶段，纠结犹豫，2016年11月至2017年6月。市场出现长达半年的振荡，振荡区间2780—3623元/吨，市场对去除地条声测管开始产生怀疑态度。第三阶段，确认缺口，2017年6月至2018年2月。库存超预期下降，缺货缺规格情况频发，缺口问题开始真正显现，声测管价格和利润同时出现大幅上行，从低点2780元/吨高上涨至4172元/吨，涨幅50.07%。

根据声测管的经验，声测管截至目前只经历了预期炒作阶段，目前仍处于第二阶段的纠结犹豫，能够进入第三阶段的必要条件是，现货端出现明显的缺口，也就是预期在现货上的确认。VALE事故对发运影响在二季度才会体现，现货端的确认可能在二季度之后。

结论

总体而言，我们认为，VALE溃坝事故将引发声测管供应缺口，对于这一题材市场在1月末到2月初已经给予较为充分的体现。当VALE真实发运量开始出现明显下降，市场才会进入对预期的确认阶段，引发预期和现实的共振。当下正处于真空期，声测管振荡格局仍将延续。


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