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就在这场IPO受到多方看好的情况下,小米突然改变态度。多位接受《财经》采访的人士认为,这次转折源于中国证监会和小米双方都没有准备好。 “我感觉是双方尚未完全协调好,箭在弦上才发现,实际问题很多。”互联网分析师洪波对《财经》记者说,“毕竟小米是CDR股,未来的相关政策,都需要通过小米来探路,所以实际上时间安排太紧了。”
“其实证监会心里也没底。”他说,从他们提的问题中就可以看出来。小米到底是一家互联网公司,还是一家硬件公司,有比较大的争议。现在按高估值来发,将来国际市场不认,也会给内地投资者造成损失,这样违背了让新经济公司回内地的初衷。而如果先让港股发,CDR好定价,否则两边价格很悬殊的话会很难看。
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“个人猜测可能是证监会提出了小米接受不了的要求。”一位券商人士说。四天前,6月15日证监会曾披露对小米发行CDR的书面反馈意见,全文共24000余字,涉及问题84条。问题涵盖规范性问题、信息披露问题、其他问题三个层面。其中包括要小米进一步说明现阶段定位为互联网公司而非硬件公司是否准确。
不过,亦有接受《财经》记者采访的人士认为,这是证监会和小米双方协商的结果。据《财经》了解,证监会和小米双方是经过沟通的。“这个项目,大家都要‘顾全大局’。”一位熟悉监管的律师说。
一位券商高层对《财经》表示,证监会采用A股发行的审核方式针对角兽,拷问商业模式,相对来说国外发行只拷问商业事实和财务数据;同时,没经历过A股反馈意见的角兽,也会对此不适应。 这对证监会后续推动CDR或许会有一定影响。“后面准备上市的CDR,需要准备好迎接A股发行机制的挑战,也需要准备更多时间,而不是像这样仓促。”上述人士说。
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