民和钢花管声测管；互助钢花管声测管188.0307.1857

现阶段钢厂正以高炉、电弧炉提产的方式，向焦炭、废钢等原料转移。焦炭提涨后，中品铁矿石性价比开始凸显，支撑盘面价格。而与废钢相比，铁水的成本优势也很明显。同时，盘面价格下方靠近中小矿山成本支撑。因此，当前铁矿石价格存在补涨需求。3月底开始，钢材现货价格持续上涨，近期焦炭现货价格也有了轮提涨，而铁矿石价格却始终在底部振荡，认为后期在利多因素驱动下，其存在补涨需求。钢厂缓慢复产 疏港量维持高位取暖季限产结束后，双焦价格持续反弹，领涨黑色板块。业内人士分析认为，钢厂利润持续上升打开双焦涨价空间，后市双焦仍有较强支撑。劳动节之后。>

钢厂利润上行打开涨价空间上周焦炭焦煤1809合约均大幅上涨，且幅度均超过了5%领涨黑色板块。现货上，焦炭市场整体持稳，港口焦炭价格持稳。澳洲煤价格小幅下跌，上周中挥发焦煤上涨至192美元/吨，折算成人民币1359元/吨。蒙古炼焦煤价格略有回调，5月初入境车辆上升至850辆/天左右，通关车辆数量小幅上升。市场分析认为，钢厂利润持续上升成为打开双焦上行通道的主要原因。双焦的反弹主要由下游成材的价格上升决定。4月以来钢价反弹超过预期，测算钢厂的炼钢利润已经到900元每吨左右。这样的条件下，钢厂对于原材料的需求增加。兴业期货黑色分析师魏莹告诉中国证券报记者。兴业期货黑色分析师李文婧也表示：双焦期货价格反弹主要原因在于钢厂利润持续高位，使得钢厂采购维持稳定。钢厂的需求强劲使得焦炭企业议价能力相对增强，钢厂多数接受了焦炭提涨50元/吨的要求，贸易商积极囤货使得钢厂焦炭库存略显紧张。魏莹介绍，目前焦炭企业的二轮提价需求得到大部分钢厂的满足，不排除有三轮提价的可能。需求强劲的同时，双焦的供给端也对价格有所支撑。从目前掌握的信息来看，新一轮环保检查，对山西、内蒙的焦化厂进行了比较严格的限产，随后限产又传导至徐州等地。前期进口煤限制扩张，对焦煤的进口量产生影响，总体上来看，目前政策对双焦的供给有比较多的限制。魏莹说。4月份焦化厂开工率在山西陕西部分焦化厂环保问题被曝光后有所下滑，钢价表现较好，钢厂开工率低位开始逐步回升，焦炭库存开始有所下降，焦炭价格月底触底，期货价格有所修复。焦煤价格在焦化厂焦炭价格疲软主动去库焦煤情况下下跌，期货价格震荡筑底。中财期货修政济表示。后市仍有支撑双焦虽然反弹有较多的基本面支撑，但是目前仍然存在一些不确定因素。从盘面上看，日照港准冶金焦价格上涨50元/吨至1950元/吨，8日收盘焦炭主力1809合约期现价差为72元/吨左右，并且在期货持续上行的情况下，基差有进一步走阔的可能性。与此同时，焦炭和焦煤的库存目前也相对较高。上周焦炭四大港口库存增加2.2万吨至350万吨，港口焦炭库存小幅上升，钢厂采购积极性提升有限，因此焦炭库存仍处历史高位。废钢价格连续走强 铁水性价比钢材价格的反弹，不仅提升了高炉厂家的利润，对于电弧炉的利润也有明显提升。根据我测算，华北、华东地区电弧炉生产螺纹钢利润目前在450元/吨左右。利润的驱动下，电弧炉产能利用率也在持续上升。以我钢铁网统计53家立电弧炉厂家，产能利用率从3月底的53.91%上升至63.44%电弧炉提产带动了废钢价格连续上涨。华东地区重废价格相比3月底已经上涨300元/吨。与废钢价格相比，铁水成本优势明显。根据我测算，张家港地区废钢与铁水差在470元/吨以上，为近两年新高。9月合约临近成本 安全边际较高目前，1809合约在430元/吨一线多次获得明显支撑。430元/吨折合约53美元/吨，处于非主流矿山成本密集区间。市场对于成本支撑的预期强烈。部分中小矿山如atlacliff等，2018年一季度产量同比和环比均出现明显下降。目前铁矿石价格下方靠近成本支撑，安全边际较高。总之，钢材终端需求的回暖带动了钢价反弹以及钢厂利润的上升。现阶段钢厂正以高炉、电弧炉提产的方式，向焦炭、废钢等原料转移。焦炭提涨后，中品铁矿石性价比开始凸显，支撑盘面价格。而与废钢相比，铁水的成本优势也很明显。同时，盘面价格下方靠近中小矿山成本支撑。认为当前铁矿石价格存在补涨需求。

重庆钢铁股份有限公司（简称重庆钢铁）发布2018年一季度财务报告显示，企业实现3.51亿元盈利，这是其近年实现扭亏为盈。去年下半年，通过引入具有宝武钢铁集团背景的四源合基金进行司法重整，重庆钢铁成功化解债务危机和生存危机，并于当年底顺利完成司法重整。重庆钢铁一季度钢材销量137.94万吨，同比增长133%增利3.65亿元；钢材市场回暖，一季度钢材销售价3540元/吨，同比增长8%增利1.02亿元；吨钢综合能耗仅为516.55Kg标准煤，连续3个月刷新搬迁建厂以来好水平；司法重整后公司债务得到妥善处理，资产负债率大幅降低至33%焦炭港口库存较高。但是焦化厂和钢厂库存近期回落。近一周钢厂可用天数降低至9.5天，下降0.5天。焦炭期货远月升水，但是焦煤贴水现货，由于市场认为未来焦化减产焦化利润会持续变好。焦化生产的瓶颈在环保趋严的前提下不改变，这种情况会得以持续。李文婧也表示，刺激钢厂在传统旺季继续生产，预计即使钢价转弱因为利润过高，仍然不会降低企业采购热情。