南宁劳钢40镀锌管外径广西镀锌管

南宁劳钢40镀锌管外径广西镀锌管
　总之，笔者认为，2017年4月份被确认为房地产投资增速的拐点，第四季度房地产投资增速或将继续下行，而从逻辑及历史规律来看，房地产投资的下行对钢价构成利空。南宁劳钢40镀锌管外径广西镀锌管

　　不过，房地产投资增速与螺纹钢期价在第三季度出现明显背离，即投资增速向下而期价向上。笔者认为，这一方面是由于房地产投资增速韧性较强，第三季度的回落幅度不大，从6月份的8.5%降到9月份的8.1%；更重要的另一方面则是供应端的收缩，毫无疑问政策是影响供应端的关键因素。

　　供给收缩 支撑钢价

　　未来几个月，供应端关键的影响因素仍是“2+26”城市采暖季限产政策。按照《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的安排，相关城市陆续出台具体的钢铁限产方案。综合限产时长、限产区钢铁产能分布、限产力度等因素进行分析，笔者大体可以估算，采暖季限产可能会造成3000万吨左右的钢铁产量下降，即政策可能导致供应端出现10%以上幅度的收缩。

　　而且，笔者认为“2+26”城市采暖季限产政策大概率会得到严格执行，这意味着进入11月中旬之后，钢材供应端的收缩比较确定，这将有力支撑期价。南宁劳钢40镀锌管外径广西镀锌管

　　此外，第三季度抑制供应端的因素，第四季度也仍可能对供应端造成影响。一个因素是，数据显示，今年上半年压减粗钢产能5839万吨，年度去产能任务提前超额完成；另一个因素是，决策层仍将严控电炉新增产能投放。南宁劳钢40镀锌管外径广西镀锌管

　　供需两弱 库存不高 限产或支撑钢价

　　通过以上梳理，笔者认为后期钢材市场将进入供需两弱的格局。因此，判断供需面到底对钢价构成利多还是利空影响，需要综合供需两端来分析。