绿专资本：山东凤祥拟香港上市已递交招股书

　　据消息，山东凤祥股份有限公司于10月9日向港交所递交香港上市招股书，西证国际担任其保荐人。

　　山东凤祥是位于山东的肉鸡生产加工出口企业。主要从事用白羽肉鸡生产鸡肉制品，同时也生产、推销深加工鸡肉制品。山东凤祥目前的主要产品包括生鸡肉制品、深加工鸡肉制品以及鸡苗。

　　公司此次募集资金的用途为：投资于白羽肉鸡的饲养及生产能力扩张;偿还现有借款;投资于通过定向销售及营销活动对公司现有B2C深加工鸡肉制品销售渠道(线上及线下)进行品牌开发及渗透;投资于增强公司的研发能力以增强公司在市场上的竞争力;投资于家禽业方面的战略投资、合资企业及收购机会。

　　绿专资本了解到，就2018年商品肉鸡的产量而言，山东凤祥是中国第二大全面一体化白羽肉鸡生产商，市场份额为3.0%;就2018年出口收入及出口量而言，山东凤祥是中国大的全面一体化白羽鸡肉出口商，分别占8.6%、10.4%的市场份额，主要的出口客户包括日本、欧盟、马来西亚、韩国、蒙古、新加坡的食品加工商、食品贸易商、快餐连锁店运营商。国内销售产生的收入占比约为70%，海外销售产生的收入占比约为30%。

　　山东凤祥采用一体化“从农场到餐桌”模式，从而有效管理从肉鸡养殖到鸡肉制品销售整个流程的质量和成本。公司目前拥有22个种鸡场、3个孵化场、45个肉鸡场，8个屠宰加工厂、2个饲料加工厂和1个有机肥料厂。公司于2016财年、2017财年、2018财年以及截至2019年6月30日止6个月，饲养的白羽肉鸡总数分别约为1.12亿只、1.11亿只、1.04亿只、4,770万只，加工的白羽肉鸡总量约为17.7万吨、18.4万吨、17.4万吨、7.6万吨。

　　从山东凤祥香港上市招股书来看，公司于2016财年、2017财年、2018财年以及截至2019年6月30日止6个月，生鸡肉制品贡献的收入分别约占总收入的62.4%、54.7%、53.8%及43.5%，深加工鸡肉制品贡献的收入分别约占总收入的26.7%、37.4%、37.0%及39.2%。

　　香港上市招股书显示，公司于2016财年、2017财年、2018财年的收入分别为23.54亿元、24.34亿元、31.97亿元，年复合增长率为16.5%。截至2019年6月30日止6个月的收入为16.81亿元，同比增长22.25%。公司于2016财年、2017财年、2018财年的净利润分别为1.20亿元、3711.9万元、1.37亿元。